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[商法改正案の影響] M&Aの活性化が期待されるが…敵対的投資の懸念も
2025.07.29
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最近公布された商法改正案は、大株主中心の企業支配構造を改革し、少数株主の権利を強化する方向で改正されることにより、韓国国内の合併・買収(M&A)市場に変化をもたらすことが予想されています。
長期的に見れば、取引の透明性と公正性を高め、M&A市場の信頼性を向上させ、市場活性化を牽引するとの前向きな見方もありますが、一方では、取締役の責任強化と支配構造の変化を背景に敵対的M&Aの試みが増加するという懸念とともに、短期的な市場縮小の可能性も提起されています。
法曹界の専門家らは、企業がより慎重で精巧な取引構造を設計し、M&Aの目的と手続き全体における正当性と透明性を確保する必要があると助言しています。
28日、法曹界によると、今月公布された改正商法の核心は、大株主の支配力を抑制し、全株主の利益と権利を保護することです。そのために、▲取締役の忠実義務の対象を株主まで拡大し、▲「3%ルール」を通じて監査委員の選任時に大株主の議決権を制限し、▲社外取締役の独立性を強化する内容を主要な柱としています。
法務法人(有) 麟(LIN)のキム・ジホ弁護士は「短期的に取締役の責任が拡大し、忠実義務の解釈が不明確な期間が一定程度続くと見られるため、企業がM&Aを躊躇したり規模を縮小する懸念がある」と指摘し「買収される企業が取締役の義務違反の可能性を理由に、より有利な取引条件を要求したり、交渉を遅らせたりするなど、M&Aプロセスが混乱する可能性もある」と指摘しました。
詳細は以下の記事原文をご参照ください。
BLOTER
原文閲覧▼
https://www.bloter.net/news/articleView.html?idxno=640982
長期的に見れば、取引の透明性と公正性を高め、M&A市場の信頼性を向上させ、市場活性化を牽引するとの前向きな見方もありますが、一方では、取締役の責任強化と支配構造の変化を背景に敵対的M&Aの試みが増加するという懸念とともに、短期的な市場縮小の可能性も提起されています。
法曹界の専門家らは、企業がより慎重で精巧な取引構造を設計し、M&Aの目的と手続き全体における正当性と透明性を確保する必要があると助言しています。
28日、法曹界によると、今月公布された改正商法の核心は、大株主の支配力を抑制し、全株主の利益と権利を保護することです。そのために、▲取締役の忠実義務の対象を株主まで拡大し、▲「3%ルール」を通じて監査委員の選任時に大株主の議決権を制限し、▲社外取締役の独立性を強化する内容を主要な柱としています。
法務法人(有) 麟(LIN)のキム・ジホ弁護士は「短期的に取締役の責任が拡大し、忠実義務の解釈が不明確な期間が一定程度続くと見られるため、企業がM&Aを躊躇したり規模を縮小する懸念がある」と指摘し「買収される企業が取締役の義務違反の可能性を理由に、より有利な取引条件を要求したり、交渉を遅らせたりするなど、M&Aプロセスが混乱する可能性もある」と指摘しました。
詳細は以下の記事原文をご参照ください。
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